矿用通信电缆厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
矿用通信电缆厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

通胀见顶股市见底

发布时间:2021-01-07 18:36:03 阅读: 来源:矿用通信电缆厂家

“通胀是上半年影响A股最重要的因素,因为通胀是从去年7月份以后一路走高的。今年6月份CPI涨6.4%,略微高于预期,说明6月份翘尾因素影响较大。我们认为,6月份很可能是本轮通胀的顶点,下半年会逐渐下降,相应的政策紧缩力度也会下降。”

杨德龙解释说,当前的通胀已经是强弩之末,流动性的持续收缩和经济的回落必定会导致通胀回落,现在正处于从经济回落向通胀回落传导的时滞期。今年以来,央行采取紧缩货币政策,保持每个月上调一次存款准备金率和两个月加一次息的紧缩力度,预计在紧缩政策和价格管制的双重作用下,下半年通胀将明显回落。

在持续一年宏观调控的背景下,当前我国经济呈现增速回落、通胀居高不下的格局。杨德龙认为,从各种经济指标来看,当前经济增速平稳回落,是宏观调控主动调控的结果,并不是经济本身出现问题,因此经济增长出现“硬着陆”的可能性不大。当前经济回落导致“去库存”压力增加,但盈利增速回落有限。去库存是必然的,去库存的时间和力度决定了盈利预期的变化。从时间上看,三季度便是去库存的时间,力度会低于以往。随着通胀回落和政策松动,估值水平将领先于盈利触底回升,市场有望实现筑底反弹。

下半年,美国经济将延续复苏势头,因为美国QE2结束后仍将维持宽松政策以刺激经济,日本地震后带来的产业链断裂问题逐步修复,以及美国核心通胀走高摆脱通缩阴影有利于投资恢复。美联储主席伯南克在国际货币会议上的讲话表明,最近几周美联储并未显著下调2011年美国GDP增长预测。在经济增速回落、通胀压力不大的背景下,美联储将继续维持当前的政策立场,货币政策收紧或者另一轮资产收购的可能性不大。美元反弹短期内可能将持续,美元指数一个月内有望上80,但联储正式释放加息信号之前,美元趋势性反转的可能性极低。

“虽然股市精确底部难以测算,但根据A股市场在2005年11月(资金供求极端恶化)和2008年10月(经济极端恶化)形成的两个大底的标准来看,目前已逐步进入底部区域。估值上来看,A股市场当前的整体PE水平相当于2005年的998点、2008年的1664点和2010年2319点的水平,值得注意的是,蓝筹股的估值仍然处于历史底部区域,而中小板、创业板估值依然有下跌空间。整体看市场仍然处于底部区域的左侧,向下空间非常有限。”杨德龙表示,三季度继续看好蓝筹股的价值回归,重点配置行业:1.三季度经济回落,通胀和成本压力都会随之回落。在此阶段,最受益的行业是成本压力缓解、毛利率提升的中下游制造业,如工程机械、汽车、电力设备等。2.随着通胀见顶、政策担忧减缓,逐步加仓低估值的金融、地产等板块。3.下半年通胀回落后,居民真实收入和购买力将再次回升,因此可以布局消费品。主题投资看好保障房受益板块,如水泥、建材等。

南京皮肤病医院_灰指甲会引起皮肤病吗

上海那家人流医院好

上海女性患阴道炎的危害有哪些

南京牛皮癣哪个医院好

上海妇科医院_肝气郁结月经不调吃什么食物好